VanEck Yöneticisinden Bitcoin Yatırımı Yapan Şirketlere Uyarı

Strategy’nin 2020 yılında başlattığı Bitcoin alım stratejisi, 2024 ile birlikte küçük bir patlama yaratırken, Metaplanet, Semler Scientific, GameStop ve Trump Media gibi pek çok şirket de bilançolarına Bitcoin eklemeye başladı veya eklemeyi planlıyor.

“Mevcut değer de kayboluyor”

Sigel, şirketlerin Bitcoin alımları için bilinen ATM (At-the-Market Offering) yöntemiyle güncel piyasa fiyatından hisse satışı gerçekleştirdiklerini belirtti ve şöyle devam etti:

“Bazı şirketler ATM programları aracılığıyla Bitcoin satın almak için sermaye topluyor. Ancak bu durum bir risk de beraberinde getiriyor. Eğer hisseler net varlık değerine yakın seviyelerde işlem görüyorsa, hisse ihracının artışı, değerin daha da düşmesine yol açabilir. Böylece yeni bir değer yaratmak yerine, mevcut değerin kaybolmasına neden olur.”

Semler Scientific’in bu şekilde bir tehlike altında olduğunu vurgulayan Sigel, “Bu durumda olan veya yaklaşan bir şirketin artık yeni hisse satışı yapmaması gerekiyor.” dedi.

VanEck yöneticisi, hisse fiyatı düşükken satış yapmanın zararlı olduğunu ve hisse satışı için güçlü bir fiyatın gerekli olduğunu açıkça ifade etti.

Semler hissesi %50 düştü, Bitcoin ise yükseldi

Sigel’ın “tehlike var” dediği şirketlerden biri olan Semler’deki durum da oldukça dikkat çekici. 2024 yılının Mayıs ayında Bitcoin almaya başlayan Semler, 405 milyon dolarlık 3808 adet BTC bulunduruyor. O zamandan bu yana Bitcoin büyük bir artış gösterirken, Semler hisseleri %50 oranında sert bir düşüş yaşadı.

“Bir yerde durmak zorundalar”

Şirketin piyasa değeri yaklaşık 430 milyon dolar civarında bulunurken, elindeki BTC’lerin toplam değeri ise yaklaşık 405 milyon dolar. İşte Sigel’ın bahsettiği tehlike burada net bir şekilde ortaya çıkıyor. Sigel, Semler gibi şirketlerin daha dikkatli olması gerektiğini ve hisse satışı yoluyla borç alımını sona erdirmeleri gerektiğini vurguladı:

“Bu tür şirketler, Bitcoin değeri yükseldiğinde hisse geri alımı yapmayı düşünmelidir. Ayrıca başka bir şirketle birleşebilirler, Bitcoin ile ilgili departmanlarını ayrı bir şirket haline getirebilirler ya da alımları sonlandırabilirler. Yönetici maaş ve primlerinin ise firmanın ne kadar BTC tutmasına değil, hisse başına düşen net değere göre belirlenmesi gerektiğini düşünüyorum.”