Tether, Bitcoin Satışına Zorunlu Kalabilir

JPMorgan analistleri, Tether’in ABD’de önerilen yeni sabit coin düzenlemelerine uyum sağlamak için Bitcoin, değerli metaller, ticari kağıtlar ve teminatlı krediler gibi varlıklarını satmak zorunda kalabileceğini belirtti.

The Block’un özel haberine göre, JPMorgan analisti Nikolaos Panigirtzoglou, Temsilciler Meclisi’nde sunulan STABLE adlı yasa tasarısında Tether’in rezervlerinin yalnızca yüzde 66’sının uyumlu olduğunu ifade etti. Senato’da sunulan GENIUS yasa tasarısında ise bu oran yüzde 83 olarak belirlendi.

Bildiğimiz üzere, ABD’de sabit coin çıkaran şirketlerin lisanslanmasını ve bu şirketlerin risk yönetimi kuralları ile bire bir oranda rezerv zorunluluğu gibi düzenlemelere tabi tutulmalarını hedefleyen iki ayrı yasa tasarısı sunuldu; bunlar STABLE ve GENIUS’dur.

STABLE, daha katı rezerv gereklilikleri getirmeyi ve eyalet seviyesinde düzenlemeyi mümkün kılmayı amaçlarken, GENIUS ise büyük ölçekli sabit coin şirketleri için federal denetim öngörmekte ve rezervlerde daha geniş varlık yelpazesine yer verilmesine izin vermektedir. JPMorgan analistleri, bu yasaların kabul edilmesi durumunda Tether’in rezerv yapısını düzenleyerek ABD Hazine tahvilleri veya diğer likit varlıklara yönelmek zorunda kalacağını vurgulamaktadır.

Dünya genelinde sabit coin pazarının yaklaşık yüzde 60’ını elinde bulunduran Tether, Avrupa’da çeşitli denetimlerden geçmiştir. Avrupa Birliği’nde çıkarılan kripto yasası MiCA, büyük sabit coin şirketlerinin rezervlerinin yüzde 60’ını AB bankalarında tutmalarını gerektirmekte; bu düzenleme, Tether’in Avrupa’daki bazı borsalardan çıkarılmasına yol açmıştır. Ancak şirketin bölgede nispeten küçük bir paya sahip olması nedeniyle etkisi sınırlı kalmıştır.

Analistler, ABD pazarının Tether için çok daha büyük bir risk barındırdığını ve şirketin ABD içindeki pazar payının oldukça yüksek olduğunu vurgulamaktadır. Her iki yasa tasarısı da rezervlerin yüksek kaliteli ve likit varlıklardan oluşmasını şart koştuğundan, Tether’in ABD’deki güçlü konumunun tehdit altında olabileceği ifade edilmektedir.

JPMorgan analistleri, “ABD’deki sabit coin düzenlemeleri, daha fazla şeffaflık ve sıkı rezerv denetimleri gerektirerek Tether’e ek zorluklar doğurabilir.” şeklinde yorum yapmaktadır.

ABD’deki düzenlemelerin bu yıl içerisinde yasalaşması beklenmektedir. Geçtiğimiz günlerde Beyaz Saray’ın kripto sorumlusunun David Sacks ve milletvekilleri tarafından yapılan basın toplantısında, tasarıların hızlı bir şekilde hem Senato hem de Temsilciler Meclisi’nden geçirilmesi talep edilmiş ve sürecin 100 gün içinde tamamlanması hedeflenmiştir.

Tether, rezervlerinde bugünkü fiyatlarla 8 milyar doların üzerinde değere sahip 83 bin 785 BTC bulundurmaktadır.